a股和h股溢价多少合适

10月19日，中金公司A股发行价格为28.78元/股，而当天H股报收18.58港元/股，A股发行价对H股溢价幅度约为80%。这引起了市场的广泛关注。而实际上，A股和H股的溢价率一直是一个备受投资者关注的问题。小编将从多个角度来探讨A股和H股的合适溢价率。

1. 股利贴现模型计算溢价

A股和H股的溢价情况可以通过股利贴现模型进行计算。根据实际情况，内地投资者每年实际获得的H股红利为对应A股红利的80%，因此H股的价值也可视为A股价值的80%。据此计算，A股相对于H股存在25%的溢价。

2. 投资者结构的差异

A股市场和H股市场的投资者结构存在一定的差异。在A股市场中，个人投资者居多。而H股市场中，更多的是机构投资者，尤其是外资。由于个人投资者更容易受到市场情绪的影响，导致A股市场相对于H股市场出现一定的溢价情况。

3. 市盈率的合理范围

通过市盈率来衡量股票的估值情况，可以得出以下结论。对于优质的白马蓝筹股，其市盈率在20-30倍之间比较合理；对于业绩一般的股票，其市盈率通常在15-20倍之间比较合理；而垃圾股的市盈率则通常在10倍以下比较合理。

4. 美元指数和***经济预期的影响

美元指数的波动和投资者对***经济的预期也是A股和H股溢价情况变化的重要因素。在2007-2019年间，美元指数的变化主导了个股层面A股和H股价格差异的变化，并解释了50%至70%的溢价指数变化。同时，投资者对***经济的预期也是影响溢价情况的重要因素。

5. A/H溢价的历史趋势

A股和H股的溢价率是一个动态变化的指标。一般来说，A股和H股的溢价率在12%左右是正常的，通常在10%到15%的区间内波动。但是，在特定时期，溢价率也可能出现偏离的情况。例如在2014年，AH股溢价率达到了历史最低值，为89%。而在一年之后的牛市中，A股相对H股多涨了70%。

6. A/H股指数比较

通过A/H股指数的比较，我们可以看出A股的价格普遍要比H股贵。但是，A股比H股贵的情况并不是一成不变的。由于市场的不确定性和其他因素的影响，A股和H股之间的溢价情况会发生变化。

A股和H股的合适溢价率并没有一个定论。溢价率的合理范围在10%到15%之间，但在特定条件下也可能出现偏离的情况。投资者在进行A股和H股的投资时，应该考虑到多个因素，包括股利贴现模型、投资者结构的差异、市盈率的合理范围、美元指数和***经济预期的影响以及A/H股指数比较等。通过全面的分析和判断，可以更好地把握A股和H股的溢价情况，从而做出明智的投资决策。