买断式回购同时最多可以嵌套几次质押式回购

买断式回购是一种金融交易方式，其中债券的所有权会发生转移。在买断式回购的协议期满后，逆回购方需要归还债券，而在回购期间，逆回购方可以自由支配债券。相比之下，质押式回购只是冻结债券进行抵押，其中债券的所有权并没有发生转移，逆回购方在回购期间无法自由支配债券。那么买断式回购同时最多可以嵌套几次质押式回购呢？下面我们来深入探讨。

1. 买断式回购和质押式回购的概念

买断式回购是指在债券市场中，债券持有人将债券卖给逆回购方，并在一定期限内回购。在买断式回购中，债券的所有权发生了转移，同时逆回购方在回购期间可以自由支配债券。而质押式回购是指将债券作为抵押物，在一定期限内借出资金。在质押式回购中，债券的所有权并没有转移，逆回购方在回购期间无法自由支配债券。

2. 银行间债券市场和交易所债券市场的交易品种

银行间债券市场和交易所债券市场是债券交易的两个主要市场，它们涉及的交易品种也包括质押式回购和买断式回购。

银行间债券市场的交易品种包括现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。而交易所债券市场的交易品种包括现券交易、质押式回购和融资融券。

3. 质押式回购和买断式回购的期限和成交量

质押式回购的期限一般为1天到365天，而外汇交易中心交易系统统计公布的质押式回购的成交量和成交价一般分为11个品种，包括1天、7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月和1年。

由于买断式回购发生了债券权属转移，风险相对于质押式回购来说更小。实际上，非银机构不符合大行做质押式回购的要求，因此买断式回购在非银机构中更为常见。

4. 买断式回购和质押式回购的嵌套次数限制

根据相关规定，买断式回购可以嵌套质押式回购，但是对嵌套次数没有明确的限制。具体来说，买断式回购的债券持有人可以将债券在一定期限内卖出并回购，而回购期间可以再次将债券进行质押式回购。而质押式回购的期限一般为1天到365天，债券持有人在回购期间无法自由支配债券。买断式回购可以嵌套多次质押式回购，具体次数取决于买断式回购的期限和质押式回购的期限。

买断式回购和质押式回购都是债券市场中常见的金融交易方式。买断式回购的所有权发生了转移，可以嵌套多次质押式回购，而质押式回购只是冻结债券进行抵押，债券的所有权没有转移，无法自由支配债券。