非农数据超预期 为何美元指数下跌

非农数据超预期，为何美元指数下跌

1. 激进加息预期降温

非农数据公布之前，市场预期本月下旬的美联储利率决议可能会加息50个基点。这种预期形成的核心原因是一月份的非农就业数据表现超预期良好。二月份的非农数据并没有延续之前的强势，导致对加息预期进行调整。

超预期表现的原因：

2. 美联储加息周期结束

华尔街对冲基金经理指出，若越来越多全球投资机构对美联储已结束加息周期形成共识，美元指数可能会迎来一波跌势。过去几十年，每当美联储结束加息周期，美元都不可避免地面临下跌。

3. 经济增长压力凸显

***最新的非农就业数据低于预期，并且降低了前几个月的就业数据，表明经济增长面临压力。这种背景下，中美利差倒挂程度有所减轻，近几天跨境资本实现净流入，推动了人民币对美元汇率的上升。

超预期非农带来的原因：

4. 非农数据超预期，薪资表现乏力

2月份的***非农就业数据超过预期，但薪资增长却相对缓慢，这也是美元指数下跌的原因之一。投资者普遍认为，薪资增长的乏力表明通胀压力不大，因此对美联储加息的预期减弱，导致了美元指数的下跌。

5. 劳动力市场供需关系

如果2月份非农数据继续强势，意味着***劳动力市场需求旺盛，美联储有理由继续超预期加息。相反，如果数据表现不佳，可能意味着劳动力市场供需关系不稳定，美联储可能会收紧货币政策。这种不确定性也是美元指数下跌的因素之一。

6. 美元指数与大宗商品期货价格的关系

如果非农就业数据好，表明***经济向好，美元指数会走强，打压有色金属等大宗商品期货价格。因为在国际上，有色金属等大宗商品期货一般用美元交易，如果美元指数上涨，那么有色金属等大宗商品的价格可能下跌。

7. 非农就业数据反映的信息

非农就业数据对市场影响重大，因为1月份的新增非农就业人口超预期利好，如果2月份能够延续强势，意味着***劳动力市场需求旺盛，美联储就有理由继续超预期加息。相反，如果数据表现不佳，可能会导致美元指数下跌。

8. 美债收益率和美元指数的关系

G7汇率方面，超预期的***财政部增发中长期国债以及降温的非农数据影响美债长端收益率，进而影响美元指数的走势。***日益增长的借贷需求也促使美元指数冲高回落。

9. 非农就业数据对加息预期的影响

6月的***非农就业数据远超预期，较前值大幅提高。数据公布后，市场对美联储在2022年12月加息一次的预期有所增强。这种预期的变化也会影响美元指数的走势。

10. 美元指数和美债收益率的联动

当非农就业数据意外强劲时，美元指数会大幅上涨，同时美债收益率也会跳升。这种联动关系使得美元指数和美债收益率对投资者来说成为一个重要的关注指标。